威海股票配资网www.jj41897.cn 油价企稳难掩美股反弹阻力重重,衰退循环下警惕二次探底风险

迄今为止的经济数据显示,一个负反馈循环的开始,消费者支出减少导致企业利润下降、企业投资减少、失业增加导致消费者支出进一步下降。穆迪警告称,疫情对企业的经营状况造成了破坏,导致信贷质量恶化,预期损失可能将“大幅增加”。”报告称。

外盘头条 2020-05-29 06:36 储蓄率创近40年新高,美国消费者存钱“过冬”?

美国私人储蓄率飙升至13%,创1981年以来新高。

与穆迪类似,标普上周也对113只CLO的155只债券进行了审查,约占其评级CLO总量的6.3%。

上周,美国总统特朗普推出三阶段“重启美国”方针,希望经济能够迅速重新振作起来,但要做到这点可能并不容易。

就业市场恶化,美国初请失业金人数高位运行

施瓦茨预测,初请人数未来有望持续回落,但整体而言近几周依然将保持高位运行,预计本轮疫情造成的失业人数将接近3000万,从而将失业率推高至15%,甚至更高,而想要就业数据短期内回到接近危机前的水平可能性并不大。这是很大的经济好处!”

2020-05-12 22:55

广告联系订阅中心法律声明关于我们上海工商国家网信办举报中心上海互联网举报中心友情链接沪ICP备14015572号互联网新闻信息服务许可证:31120180001互联网视听节目服务(AVSP):沪备2014002沪公安网备31010602000015号版权所有 上海第一财经传媒有限公司意见反馈邮箱:yonghu@yicai.com 客服热线:400-6060101 违法和不良信息举报电话:400-6060101转6技术支持 上海第一财经技术中心技术合作:直播合作:百视通

第一财经APP

第一财经日报微博

第一财经微信服务号

第一财经微信订阅号

点击关闭。超过40%的被审查债券具有投资级评级,其中13只评级为A级,355只评级为Baa级,其余的评级均低于CCC级。

就业市场恶化背后是制造业和服务业的疲弱,周四公布的数据显示,美国4月Markit 制造业PMI指数报36.9威海股票配资网www.jj41897.cn,创11年新低威海股票配资网www.jj41897.cn,服务业和综合PMI指数分别报27和27.4威海股票配资网www.jj41897.cn,均较3月出现大幅下滑。

美银美林:标普500指数反弹目标位2960点

美银美林市场策略师鲍勒尔(Benjamin Bowler)也在报告中以VIX为参考,认为市场存在二次探底的可能性。

全球战疫 2020-06-19 13:59 美股尾盘跳水收跌道指结束两连阳,银行股回调科技股受挫

美股全线收跌,一季度GDP数据被下修,但申请失业金人数表现好于预期。但只有当有迹象表明廉价资金正在流入实体经济,而不是暂时支撑资产价格时,市场才会找到一个可持续的基础。报告称目前的熊市反弹与2008年的情况最为相似,这表明在标普500指数跌至新低前,股市进一步上行空间有限。

全球战疫 2020-05-28 19:48 全球战疫日报丨非洲54国全部“失守”,美联储硬核回应特朗普

一图看懂每日全球战“疫”大事

全球战疫 2020-05-14 11:38 特朗普:美国也应该享受负利率的好处

美国时间周二,总统特朗普在社交媒体上表示,“只要其他国家正在享受负利率的好处,美国也应接受这样的‘礼物’。美银美林建议卖出波动率看跌期权,因为市场对经济复苏路径的预期过于乐观。穆迪上周发表声明称,将对358只CLO中859只债券信用评级进行评估,占到所有评级CLO的19%。另一方面,如果经济活动恢复得太快,第二波感染的风险就会上升。在经济数据恶化和衰退阴云笼罩的背景下,不少机构依然对未来反弹的持续性有所担忧。但在3月以来的市场波动中,这些贷款受到的打击尤其严重。如果经济前景进一步黯淡,情况可能再次迅速恶化。”

抵押贷款债券CLO是杠杆贷款的最大买家,近年来,这推动了举债收购和其他杠杆交易行为的繁荣。

摩根大通全球股票策略主管马特伊卡(Mislav Matejka)在近期发布的报告中警告投资者,全球经济正陷入从需求疲弱开始的劳动力市场疲弱、企业利润下降、信贷市场恶化、油价低迷构成的多米诺骨牌式的典型衰退循环中。考虑到劳动力市场的冲击尚未结束,作为经济主要推动力的消费者需求将持续处于受抑制状态,这将威胁到经济复苏的步伐。

信贷市场现危机苗头

在推出降息、QE和信贷工具后,本月10日,美联储官网再次公布2.3万亿美元信贷计划出台以支持经济企稳复苏,维稳债券市场。

如果去除异常点,VIX指数的峰值至熊市低点平均间隔为90天,以3月16日VIX触及本轮高点计算,市场低点可能会在6月14日出现。

这些价值220亿美元的CLO中标的债券正以创纪录的速度被降级。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。好消息是,新增感染人数趋平,整体信贷息差有所收窄,但潜在风险是当违约率不可避免地上升时,美联储的干预是否足以保持息差稳定,此外卖方盈利预期仍然过高也是隐患。

马特伊卡也建议客户等待即将到来的盈利预测修正,通常情况下衰退会造成企业盈利下滑20%到40%。

一个潜在的风险点是杠杆贷款,自2008年全球金融危机以来,美国的杠杆贷款市场过度扩张,目前这个市场的规模达1.2万亿美元。

值得注意的是,大多数新债券发行仍来自信用评级较高的公司,而在一些风险较高的市场角落,流动性危险依然没有远离。

因此,花旗认为股市熊市尚未结束,“所有熊市都包括虚假反弹,通常与支持性货币政策有关。 文章作者

樊志菁

关键字

特朗普美联储CLO

相关阅读 疫情下美国杠杆贷款违约风险累积,CLO成新地雷?

市场担忧,杠杆贷款违约风险将上升,并将波及以其作为底层资产的CLO市场,令CLO投资者受损。面对低油价的冲击,埃克森美孚利用低利率的机会将部分短期债务转换为长期债券。

花旗全球首席股票策略师巴克兰德(Robert Buckland)在报告中称,未来市场的走势取决于四点,采购经理人指数PMI、疫情感染数据、卖方分析师的收益修正和信用利差。IHS Markit首席经济学家威廉姆森(Chris Williamson)指出,新冠肺炎疫情爆发对美国4月份的经济造成了前所未有的打击,经济收缩速度超过了全球金融危机最严重的时候。

美股下个低点在六月?

原油市场波动引发了外界对于经济前景的广泛关注,机构对于二次探底的担忧声音也多了起来。

美联储的系列政策刺激了发债热潮。

马特伊卡认为,当前的经济衰退是由对消费者的冲击引发的,因此经济活动只会逐渐触底,就像在金融危机之后那样,而不是在自然灾害后通常看到的V型反转。即使消除了最初疲软的原因,这一周期仍可能继续。第一财经记者发现,近三周来,包括通用磨坊、甲骨文在内共发行了近2000亿美元投资级债券,大型企业正在以创纪录的速度借钱,并掀起了囤积现金的热潮。

衰退循环已经构成

隔离措施对美国经济的冲击仍在持续,美国劳工部数据显示,上周美国初请失业金人数442.7万,五周累计领取失业金人数达到2650万人,为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退,意味着2009年以来新增的非农就业岗位已经完全消失。如果继续按照类似2008-09年美股熊市反弹的行情发展,那么随着新冠疫情危机对经济的影响被纳入定价,标普500指数将在2960点附近见顶。

牛津经济研究院经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者采访时表示,美国经济正在走进“深坑”,4月份数据很糟糕,不过这才是真正反应疫情对经济冲击的开始。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。其中包括将最近失去投资级评级“堕落天使”债券增加到一系列紧急贷款工具中,并扩大了其定期资产支持证券贷款工具,以包括最高评级的商业抵押贷款支持证券ABS和抵押贷款债务CLO。量化分析研究机构Ned Davis Research对1990年以来所有熊市的分析后发现,波动率指数VIX几乎总是在熊市出现最后低点之前就达到高点。他建议不要理会市场传递技术信号,或者对全球政府提供的大规模财政和货币支持感到放心,这将是近11年来“第一次消费和劳动力市场衰退周期”。美银美林4月基金经理调查显示,在经济复苏方向上,52%的人预计U形复苏,22%认为是W形复苏,仅有15%的基金经理认为会是V形复苏。该机构另一项统计也发现,历史上道指在出现类似3月上旬这样的“瀑布式杀跌”后,反弹后跌破前低的概率接近70%。

第一财经广告合作,请点击这里此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。

事实上,3月下旬以来美股强劲反弹在历史上并不少见,历史上道指已经有38次在同样短的时间内录得超过20%涨幅,而且大部分都发生在大萧条(Great Depression)时期。施瓦茨向第一财经记者表示,从美联储的政策选择看,主要保护的是高评级债券的流动性环境,相对而言,经济恶化风险对于投机级债券的冲击并未被有效解决,相关品种的违约率存在逐步走高的可能性。

此外期望疫情在6月份完全结束可能过于乐观,报告称,虽然人们普遍期望经济将快速复苏,但衰退往往会持续一段时间。美联储前主席耶伦最近在接受采访时表示:“我一直担心,企业过度杠杆化会加剧经济滑坡,无论滑坡是什么原因造成的。

鲍勒尔警告市场低估了潜在的风险。虽然特朗普政府提出了重启经济的指引,但考虑到防控形势政策推进存在不确定性,美国GDP预计将在二季度出现20%下滑,这也很可能是今年的低点。仅有的两次例外是在9-11恐怖袭击之后以及1998年对冲基金长期资本管理公司(Long Term Capital Management破产后,当时波动率的高点出现在熊市低点的同一天。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。从市盈率看,前几次经济危机时标普500指数市盈率低点在10倍左右,这为投资者提供了有吸引力的切入点,而目前的整体市盈率远高于此

(原标题:51信用卡遭浙江警方调查 曾经历多轮融资)

(原标题:放高利贷的瑟瑟发抖! 这些行为将被列入非法经营罪)

posted on 2020-07-06  admin  阅读量:

版权信息

Powered by 威海股票配资网www.jj41897.cn @2018 RSS地图 html地图

Copyright 站群系统 © 2018-2028 官方平台 版权所有